Adiós a las Deudas: Holgura Financiera con Crédito

En un mundo donde las obligaciones financieras pueden convertirse en una carga constante, encontrar equilibrio entre deuda y liquidez es esencial para mantener la paz mental y asegurar un futuro próspero.

Este artículo explora cómo la holgura financiera, combinada con un uso estratégico del crédito, puede llevarnos a decir “adiós” a las deudas y construir una base sólida para el crecimiento.

Definiciones y Fundamentos Teóricos

La holgura financiera (HF) se define como el excedente de recursos financieros, generalmente calculado como activos corrientes menos pasivos corrientes sobre activos totales. Este indicador revela el fondo de maniobra disponible para enfrentar compromisos inmediatos o aprovechar oportunidades inesperadas.

La holgura de capital (HC) surge al medir patrimonio corriente menos pasivos corrientes sobre activos totales, evaluando si el patrimonio cubre las obligaciones a corto plazo. Por su parte, la holgura de efectivo (HE) refleja la proporción de tesorería y equivalentes sobre activos totales, clave para atender necesidades urgentes sin recurrir a financiamiento externo.

Las variaciones entre holgura absorbida y no absorbida establecen horizontes de acción: la holgura no absorbida funciona como colchón ante imprevistos inmediatos, mientras que la absorbida influye en la capacidad de inversión a largo plazo.

Teóricos como Cyert y March (1956), Thompson (1967) y Penrose (1959) subrayan que gestionar adecuadamente estas reservas impulsa el crecimiento sostenido y mitiga la dependencia de fuentes externas de financiamiento.

Beneficios de Mantener Holgura Financiera

Mantener un nivel adecuado de holgura financiera genera múltiples ventajas:

• Mejora en indicadores de rentabilidad: estudios muestran un incremento significativo en ROA y ROE al contar con recursos disponibles para reinvertir.
• Reducción de la dependencia de deuda costosa, aprovechando la autofinanciación como alternativa más económica.
• Capacidad de respuesta rápida ante crisis o emergencias, minimizando interrupciones operativas.

En el sector bancario, contar con colchones de capital liberables (CCA) permite mantener el flujo de crédito aún en periodos de contracción, fortaleciendo la estabilidad financiera.

Evidencia Empírica y Métricas Clave

Numerosos estudios respaldan la relación positiva entre holgura y desempeño financiero:

Un estudio realizado en la Zona de Planificación 7 de Ecuador (2015-2017) reveló que las empresas con mayor holgura alcanzaron un ROE promedio de 0.3978, muy por encima del ROA de 0.1710, demostrando el impacto del apalancamiento controlado en la rentabilidad.

En Perú, tras la pandemia, las políticas de estímulo y la disposición de liquidez permitieron una recuperación acelerada de la rentabilidad sin incremento significativo de la morosidad.

Estrategias Prácticas para Crear Holgura

Para alcanzar un nivel óptimo de holgura financiera, considera las siguientes acciones:

• Aplicar la teoría del Pecking Order, restringiendo dividendos para priorizar la autofinanciación de proyectos.
• Implementar presupuestos flexibles que reorienten recursos según oportunidades y desafíos.
• Diversificar fuentes de ingresos y fortalecer reservas de efectivo mediante líneas de crédito rotativo.
• Monitorear periódicamente indicadores de liquidez y capital para ajustar la política financiera.

Riesgos y Cómo Gestionarlos

Un exceso de holgura puede generar relajación en la disciplina de costos, reduciendo la eficiencia operativa. Por ello, es fundamental establecer límites máximos y mínimos que guíen la toma de decisiones.

Por otro lado, un apalancamiento mal administrado, como el uso excesivo de líneas de crédito o repos, puede incrementar la vulnerabilidad ante cambios regulatorios o de mercado. La clave es mantener un equilibrio prudente entre capital propio y deuda.

Conclusión y Recomendaciones Finales

La combinación de holgura financiera y crédito estratégico ofrece una ruta clara para alcanzar libertad frente a las deudas y promover un crecimiento sostenible.

Al aplicar teorías probadas, respaldar decisiones con datos empíricos y gestionar riesgos de manera proactiva, cualquier empresa o individuo podrá despedirse de las deudas y construir una base sólida para el futuro.